엑셀세라퓨틱스 공모주 청약 : 전망과 위험분석

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엑셀세라퓨틱스는 첨단 바이오의약품 분야에서 세포 배양 배지의 연구개발과 생산을 주력으로 하는 기업입니다. 이번 공모주 청약 정보를 바탕으로 회사의 사업 현황과 투자 포인트를 정리해보았습니다.

 

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엑셀세라퓨틱스 공모주 청약 전망과 위험분석

첨단 바이오의약품의 핵심 소재인 세포 배양 배지 연구개발과 생산을 전문으로 하는 엑셀세라퓨틱스는 7월 3일 부터 본격적인 기업공개(IPO) 절차에 돌입하여 2024년 7월, 두번째 대어로써 역할을 하게 될지 기대를 모으고 있습니다. 

 

공모주 청약일정

• 수요예측일   2024.06.24  ~   2024.06.28
• 공모청약일   2024.07.03  ~   2024.07.04
• 배정공고일(신문)   2024.07.08 (주간사 홈페이지 참조)
• 납입일   2024.07.08
• 환불일   2024.07.08

 

 

공모가 산정 및 기업가치

엑셀세라퓨틱스는 현재 적자 상태인 만큼, 공모가 산정을 위해 2028년 추정 실적을 기준으로 주가수익비율(PER) 배수 계산 방식을 활용했습니다. 이를 통해 834억원의 기업가치를 목표로 하고 있으며, 비교기업으로는 바이오에프디엔씨와 케어젠을 선정했습니다. 

 

공모가 산정

• 주당 평가 가액: 10,000원 (2028년 추정 당기순이익 적용
• 희망 공모가 밴드: 6,200원 ~ 7,700원 (적용 할인율 38%~23%
• 목표 시가총액: 834억
• 평균 PER: 28.18배 (PER 배수 계산: 2028년 추정 실적 기준)

 

공모주 정보

• 총 공모주식수: 161만 8000주 (100% 신주모집)
• 우리사주조합 배정: 2만 5600주 (1.58%)
• 기관투자가 배정물량: 110만 7000주 ~ 118만 7900주
• 일반청약자 배정물량: 40만 4500주 ~ 48만 5400주 (약 100억원 규모)
• 일반 청약한도: 20,000주 (청약가 최상단 기준: 7,700만원)
• 최소 청약주수: 20주 (필요 금액: 77,000원)

※ 환매 청구권: 상장 후 6개월까지 부여.

 

엑셀세라퓨틱스 재무 상태

구 분	2021 연도	2022 연도	2023 연도	2024 연도 1분기
	( 제7기)	( 제8기)	( 제9기)	( 제10기)
매출액	1,966,289	1,020,035	1,123,898	521,729
(증감률 %)		(-48.12%)	-10.18%	-85.69%
매출원가	2,271,631	2,763,318	2,980,492	698,593
(매출원가율 %)	-115.53%	-270.90%	-265.19%	-133.90%
영업이익	-5,705,048	-8,298,883	-8,705,835	-2,057,423
당기순이익	-9,038,423	-8,342,308	-9,280,501	-2,265,978
경상이익률(%)		경상적자	경상적자	경상적자

 

 

엑셀세라퓨틱스의 매출은 2021년 20억원, 2022년 10억원, 2023년 11억원, 올해 1분기 5억원을 기록했습니다. 그러나 매출원가와 연구개발(R&D) 비용이 높아 영업이익은 적자를 기록하고 있습니다. 지난해 말 기준 R&D 비용은 39억원으로, 매출액 대비 343.78%에 달해 87억원의 영업손실이 발생했습니다.

 

자료출처 : 38 커뮤니케이션

 

 

유통 가능 물량

• 상장일 유통 가능 물량: 47.31%
• 유통 가능 금액: 395억 원 (공모가 최상단 기준)

상장일부터 바로 풀릴 수 있는 물량이 50%에 육박하는 것이 엑셀세라퓨틱스 공모주 청약의 위험 요인 중 하나일 것 같습니다. 이는 존투자자와 재무적투자자(FI) 비중이 높기 때문입니다.

투자 포인트

엑셀세라퓨틱스는 첨단 바이오의약품 시장에서 성장 가능성이 큰 기업으로 전망되고 있습니다. 특히, 세포 유전자치료제 시장은 연평균 44.1% 성장할 것으로 예상되며, 특히 Cell therapy 분야는 연평균 56.7%의 성장률을 보일 것으로 전망됩니다. 

 

 

기업 개요

이미지출처 : 엑셀세라퓨틱스 홈페이지

 

엑셀세라퓨틱스 홈페이지 바로가기

 

 

엑셀세라퓨틱스는 첨단 바이오의약품의 핵심 소재인 세포 배양 배지를 개발하고 제조하는 바이오 벤처기업입니다.

 

엑셀세라퓨틱스는 첨단 바이오의약품에 적합한 세포 배양 배지 연구개발, 제조 전문 바이오 벤처기업입니다. 특히, 동물성 성분이 없는 배지원료를 개발하는 ACF essential 기술과 세포 맞춤형 배지 개발 플랫폼인 XPorT를 구축하여 다양한 세포 배지 분야에 강점이 있습니다.

 

핵심 기술

• ACF essential: 동물성 성분이 없는 배지원료 개발
• XPorT 플랫폼: 세포 맞춤형 배지 개발 플랫폼

 

기업 소개

엑셀세라퓨틱스는 2024년 1월, 산업자원통상부로부터 '첨단바이오의약품 제조용 핵심세포 및 소재 제조 기술 분야'로 핵심전략 기술 확인을 받으며, 바이오 소재 전문 기업으로서의 입지를 다졌습니다. 또한, 엑셀세라퓨틱스는 다양한 바이오의약품의 원료로 사용되는 배지를 개발하며, 배양육, 기능성 화장품 원료, 인공혈액, 오가노이드용 배지 등으로 사업을 확장하고 있습니다.

세포배양배지 시장은 매우 기술집약적이고 고부가가치 산업으로, 하나의 기술 또는 제품을 개발하기 위해 많은 시간과 비용이 소요됩니다. 따라서 대부분의 국내 세포배양배지가 수입에 의존하고 있지만, 엑셀세라퓨틱스는 이러한 시장에서 국산화를 목표로 하고 있습니다.

 

마치며 - 

엑셀세라퓨틱스 공모주 청약은 다양한 배지 개발 기술을 보유한 벤처기업의 고부가가치 시장성장 가능성을 고려할 때, 장기적인 투자 관점에서 매력적인 기회가 될 수 있지만 분명히 위험요인도 가지고 있습니다. 상장일 이후 바로 풀리는 유통물량 등에 대한 전략적인 계획이 필요할 수 있으니 이 점, 잘 준비해주시기 바랍니다. 

※ 본 포스팅은 공모주 청약거래를 권유하지 않으며, 판단의 근거로만 활용하시기 바랍니다.